在AI浪潮席卷全球之际，英伟达（Nvidia）作为GPU霸主的光芒遮天蔽日，但鲜有人注意到其另一隐秘武器——网络业务。这一领域在上季度悄然斩获110亿美元营收，相当于一家财富500强企业的年收入规模，却鲜有媒体喧嚣。TechCrunch记者Rebecca Szkutak在2026年3月19日的报道中指出，英伟达正低调构建一个市值数百亿美元的网络帝国，足以与芯片业务分庭抗礼。
网络业务的惊人崛起
回顾英伟达最近财报，其数据中心业务整体营收突破300亿美元，其中网络部分贡献了110亿，同比增长超过200%。这一数字远超市场预期，也让投资者眼前一亮。尽管芯片如H100、Blackwell系列仍是明星，但网络业务正成为隐形支柱。
‘Nvidia's networking business raked in $11 billion last quarter despite getting significantly less fanfare than chips and gaming.’正如原文所述，这一成绩在低调中孕育巨变。
网络业务的核心源于2019年以69亿美元收购Mellanox Technologies，此举被视为英伟达进军数据中心互联的战略天才之笔。Mellanox的InfiniBand和Ethernet技术完美补齐了英伟达生态链，从计算到存储再到高速互联，一条龙服务AI训练集群。
AI时代网络需求的爆发
行业背景中，AI模型规模爆炸式增长，如GPT-5级别的万亿参数模型，需要数万GPU协同计算。这对网络带宽提出极致挑战：延迟必须低于微秒级，吞吐量达数TB/s。英伟达的Spectrum-X Ethernet平台和Quantum-2 InfiniBand正是为此而生，前者支持800Gbps速率，后者已部署在全球超算中心。
补充背景知识：传统网络巨头如Cisco、Broadcom虽强大，但InfiniBand在AI高性能计算（HPC）领域独领风骚。英伟达通过NVLink和SHARP技术，进一步融合计算与网络，打造‘全栈AI工厂’。据IDC数据，2025年AI数据中心网络市场规模将超500亿美元，英伟达市占率已逾40%。
本文由 赢政天下编译整理，原文来自海外媒体 - Winzheng.com。
与芯片业务的战略对标
英伟达芯片业务营收占比逾80%，但网络业务的毛利率高达75%，仅次于GPU。这两大板块互为犀牛角：芯片提供算力，网络确保高效互联，形成闭环壁垒。未来，网络或将独立上市或分拆，媲美芯片的万亿市值。
竞争格局中，AMD的Instinct系列和Intel的Gaudi虽追赶，但网络短板明显。英伟达的‘CUDA+网络’生态，已成AI基础设施标准， hyperscalers如AWS、Google Cloud深度绑定。
挑战与风险
尽管前景光明，网络业务面临供应链瓶颈（如CoWoS封装）和地缘风险（美中贸易摩擦）。此外，开源Ethernet vs 专有InfiniBand的辩论持续，Broadcom的Tomahawk5芯片虎视眈眈。
编者按：英伟达的多维帝国
作为AI科技新闻编辑，我认为英伟达的网络布局标志着从‘芯片公司’向‘AI基础设施平台’转型。110亿季度营收并非孤例，而是AI万亿赛道的冰山一角。投资者应关注其Q2财报，若网络持续高歌，将重塑半导体版图。对中国市场而言，英伟达需平衡出口管制与本土合作，推动昇腾生态互补。总之，这一‘安静巨兽’或将成为下一个增长神话。
展望2026，英伟达网络业务营收有望破500亿，助力总市值冲刺5万亿美元。科技巨轮，正驶向全栈时代。
本文编译自TechCrunch，作者Rebecca Szkutak，原文日期2026-03-19。
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