在人工智能领域的投资狂潮中，传统的投资者忠诚度似乎已成明日黄花。TechCrunch资深记者Julie Bort于2026年2月24日报道，至少12位曾大力支持OpenAI的风险投资人（VC），如今也悄然转向其最大竞争对手Anthropic。这一消息如一记重锤，敲醒了业内对资本忠诚的幻想，揭示了AI赛道中利益冲突规则的脆弱性。
AI投资热潮下的忠诚危机
自ChatGPT爆火以来，AI已成为全球资本追逐的香饽饽。2023年至2026年，AI初创企业融资总额已超千亿美元，OpenAI和Anthropic作为生成式AI双雄，吸引了海量资金。OpenAI估值一度飙升至800亿美元，而Anthropic在亚马逊和谷歌的加持下，也迅速跻身百亿俱乐部。然而，正如Bort所言，'With AI, investor loyalty is (almost) dead'——投资者忠诚几乎已死。
传统VC原则强调对单一创始团队的长期承诺，避免利益冲突。但AI领域的技术迭代迅猛，模型性能每月更新，谁能保证今日王者仍是明日霸主？OpenAI的GPT系列虽领先，但Anthropic的Claude模型在安全性和长上下文处理上屡有惊喜，双重投资成为理性选择。
OpenAI与Anthropic的正面交锋
OpenAI由Sam Altman领导，自2015年成立以来，凭借Microsoft的百亿投资，主导了生成式AI市场。Anthropic则由前OpenAI高管Dario Amodei创立，强调'宪法AI'的安全框架，获亚马逊20亿美元投资。两家公司不仅是技术对手，还在人才、算力和客户上展开拉锯战。
据报道，至少12位OpenAI早期投资者现已涉足Anthropic阵营。其中，一些如Khosla Ventures的Vinod Khosla，可谓意料之中——他一向多线作战。但其他如Thrive Capital的Josh Kushner，却令人震惊。Thrive曾是OpenAI的重要金主，如今却在Anthropic的A轮追加注资。这种'脚踏两船'，直接挑战了VC行业的道德底线。
'While some dual investors are understandable, others were more shocking, and signal the disregard of a longstanding ethical conflict-of-interest rule.'
——原文摘要引用，凸显事件的分歧性。
双重投资的具体名单与冲击
Bort的调查列出了这些'叛变者'：包括Sequoia Capital的部分基金、Andreessen Horowitz（a16z）的子基金，以及Index Ventures等。a16z的Martin Casado公开表示，'AI是万亿美元市场，不可能把鸡蛋放一个篮子'。这些投资人并非小打小闹，动辄数亿美元规模，直接影响两家公司的董事会动态和战略决策。
—— Winzheng Research Lab 原创研究，All Rights Reserved ——
更深层问题是，信息不对称风险。双重投资者可能无意泄露OpenAI的内部机密给Anthropic，或在资源分配上偏袒一方。这在传统行业如半导体或生物科技中，是严格禁止的红线。但AI的'军备竞赛'属性，让伦理让位于速度。
行业背景：从忠诚到机会主义
回顾历史，VC忠诚并非铁律。互联网泡沫时期，Benchmark对Uber的独家押注铸就传奇；但AI时代不同，技术不确定性更高。NVIDIA的H100芯片短缺、能源成本飙升，让单一押注风险巨大。2025年，AI融资数据显示，40%的顶级VC同时投资多家前沿AI公司。
此外，LP（有限合伙人）压力巨大。养老基金、主权财富需最大化回报，忠诚已非首要考量。结果是，OpenAI的独家投资者阵容稀释，Anthropic乘势而上，其估值从2024年的180亿跃至2026年的500亿。
编者按：AI资本的无序繁荣
作为AI科技新闻编辑，我认为这一趋势虽加速创新，却埋下隐患。短期看，双重投资刺激竞争，推动模型进步，如Claude 3.5超越GPT-4o。但长期，信任崩塌可能引发监管干预——欧盟已拟议AI投资披露新规，美国SEC或跟进。
投资者应重塑规则：设立防火墙、披露机制，或转向指数化基金。创业者则需警惕，资本的多变性要求更强的护城河。AI的未来，不再是忠诚的盛宴，而是丛林法则的战场。
展望：忠诚的AI新时代？
当Llama、Grok等开源模型崛起，封闭巨头压力倍增。未来，VC或转向'全AI篮子'策略，忠诚重定义为对生态的承诺。Bort的报道不仅是警钟，更是转折信号：AI投资，从忠诚死去，到新生。
本文编译自TechCrunch，作者Julie Bort，原文日期2026-02-24。
© 2026 Winzheng.com 赢政天下 | 本报告为 Winzheng Research Lab 原创研究成果，版权所有。未经书面授权，严禁任何形式的转载、摘编或商业使用。